股价似乎永远处于变动之中，今天涨明天就有可能跌。

而多数人在这样的波动中“追涨杀跌”，出现了七亏二平一赚的说法，似乎波动是很负面的存在。

事实上，股市若没有了波动，那也不可能赚到超额收益。

如果要在股市确定性的赚到钱，必须深入理解波动的原因，从而采用自己最有把握的应对方式，来利用波动赚钱。

股价波动的本质

波动的本质是价格分歧，股票价格根据短期，中长期，有不同的定价驱动因素。

短期，看K线炒股的是这群人，短线依据的是市场情绪，比如成交量，K线形态等。而情绪是非常难以捕捉预判的指标。

中长期，股价=PE*企业盈利，这也是中长期股票定价的两大决定因素。

中期，影响最大的是无风险利率变化，比如加息，无风险利率会升高，而其对应的全市场合理PE=1/无风险利率（即以这个利率多少年可以赚回本金），则会降低。这会带动股市PE降低，即杀估值，加息周期估值偏高的成长股率先下跌即是此道理。

长期，股票价格是企业未来盈利现金流的折现，也就是3年以上的周期，熨平短期波动和经济周期后，影响股价的主要因素还是企业经营的好坏。

把握波动所需的能力

分析清楚了驱动股价的因素，下一步就是看能准确把握哪些因素的变化趋势，从而做到“低买高卖”。

短期依赖的是k线预判股价走势的能力。中期需要宏观经济周期的判断能力。长期考验的是对企业商业模式和经营的深刻理解。

就我个人而言，我认为赚钱靠的是在大战略级别机会下重注。所以我会放弃短线的预判和频繁交易，用货币周期+配置高盈亏比组合的方式做投资。

如果看懂了股价的驱动因素，也明白自己能把握准什么因素，那股价下跌的时候反倒会比较高兴，因为可以捡到便宜的筹码，这也是专业投资人与散户最大的差别。

希望你也能看明白，欢迎关注交流。