4月25日消息，阳普医疗（300030）2017年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

2017年是公司实施业务聚焦，全面加速医学诊断和医疗信息化战略布局的承上启下之年。报告期内，公司根据既定的年度经营计划，在原有的真空采血系统等主营业务上继续保持收入稳定增长的基础上，对公司传统采血业务体系进行产品系列升级，加速液体活检管、血栓弹力图仪产品的注册申报，为实现由研发支出向营业收入和盈利能力的转化夯实基础。同时，进一步统筹整合业务资源，推进区域医疗信息化的产业布局，子公司广州惠侨医疗信息化系统业务继续保持营业收入和利润的稳定增长。此外，报告期内，公司在加速推出新产品、开展新业务的同时，继续寻求符合公司战略并可持续发展的外延式并购标的，特别是海外优质医疗项目的并购。上述开拓新业务的资金投入，也对公司的短期利润产生影响。

2017年，公司实现营业总收入54,965.28万元，营业成本30,413.65万元，归属于公司股东的净利润为1,115.85万元，归属于公司股东扣除非经常性损益后的净利润319.34万元。

为保障公司融资的安全性及持续性，报告期内，公司成功发行了3亿元创新创业债券，直接导致债券应付利息增加。此外，报告期美元汇率下跌，导致公司汇兑损失增加。综合财务费用对公司利润的影响约1770万元。

此外，经资产减值测试，子公司江苏阳普收购后整合效果未达预期，基于审慎原则，本报告期对其进行商誉减值，造成资产减值损失902.76万元。

报告期内，公司重点工作回顾如下：

(一)新产品加速注册，助力公司产业升级

报告期内，公司在传统采血管抗凝血核心技术的基础上，加速开发血栓弹力图产品线及液体活检产品线，为公司打造新的业绩增长点。

1、血栓弹力图产品线完成注册，市场潜力巨大

报告期内，公司2种血栓弹力图仪配套试剂[凝血激活检测试剂盒(凝固法)、活化凝血检测试剂盒(凝固法)]取得了广东省食品药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》，公司血栓弹力图仪、凝血试剂等产品获得了ISO13485及ISO9001体系认证。此外，依据《广东省第二类医疗器械优先审批程序(试行)》(粤食药监办许﹝2016﹞579号)要求，公司生产的血栓弹力图仪配套产品肝素酶包被试剂杯、血小板聚集功能检测试剂盒-AA及ADP激活途径(凝固法)、血小板聚集功能检测试剂盒-AA激活途径(凝固法)、血小板聚集功能检测试剂盒-ADP激活途径(凝固法)已经通过广东省第二类医疗器械优先审批申请审查及公示，进入优先审批程序，公司会密切关注审批进展并及时公告。

血栓弹力图仪是为提供血栓弹力图分析而开发的一款最新的凝血监测诊断仪器，主要用于对凝血和纤溶亢进的快速检测，帮助临床医生快速得出诊断结果，准确把握治疗方向。与传统的血凝仪相比，血栓弹力图仪是以全血作为底物对患者的凝血全过程进行分析，并可得出国际机构认可的诊断结果，对临床输血和抗血小板药物的治疗具有明确的指导意义。目前医疗机构逐步认识到血栓弹力图的价值，对血栓弹力图仪购买意向逐步增强，市场容量逐年增加。血栓弹力图仪是公司核心战略延伸，血栓弹力图仪与公司核心产品采血管技术内核相近。阳普医疗针对用户痛点开发出具有自主知识产权的样机，在检测通道、使用环境、人机交互界面、操作便利性方面，较主流产品均有显著提高。报告期内，血栓弹力图相关产品已在第十四届中国(国际)检验医学暨输血仪器试剂博览会、2017第三届全国临床检验装备技术与应用学术大会暨第三届全国临床检验装备展览会展出，产品获得了业内人士的高度评价，市场拓展也在有序进行中。

2、液体活检管完成注册，为精准医疗夯实基础

报告期内，公司新型采血管—液体活检管系列产品完成医疗器械产品注册，在公司原有真空采血管的基础上增加了cfDNA保存管、CTC保存管、DNA保存管、RNA保存管四个品规。

阳普医疗是国内真空采血系统行业的龙头企业，公司研发的第三代真空采血系统在市场上具有较强的技术优势和竞争力，在广东省乃至全国的中高端市场拥有较高的占有率。随着市场占有率的提升，业务拓展的边际成本也在攀升，市场竞争更加激烈，公司需要拓展新的蓝海市场以创造新的盈利增长点，实现可持续发展。

液体活检管是公司在标本领域的战略产品，可巩固并夯实公司在血液离体后分析前变异控制领域的领先水平，帮助公司迈入液体活检千亿级规模的市场，夯实公司的核心竞争力，实现公司在精准诊断和精准医疗领域的布局，并为无创产前诊断的结果准确性提供保证，使公司可通过以液体活检管为代表的产品拓展蓝海市场，符合公司发展战略的要求。目前，液体活检管已经具备了生产销售的能力，并与后续通过与医疗单位及检验机构合作为公司建立新的业绩增长点。

3、排卵检测仪完成注册，助力二孩政策顺利实施

该项目包含排卵检测仪器及配套\"促黄体生成素\"检测试剂(荧光定量免疫层析法),报告期内，以上两个产品均已取得广东省食品药品监督管理局颁发的《医疗器械注册证》。产品预期用途是用体外快速诊断的方法定量检测尿液中促黄体生成素(LH)的含量，通过持续检测LH浓度，指导育龄女性选择最佳受孕时间，达到优生优育的目的。该产品美观小巧，契合目前二孩的发展趋势，适合家庭使用，市场前景广阔。目前，该产品正在进行市场推广。

4、干式荧光免疫分析仪升级换代，POCT产品竞争力增强

QT-200是公司现有产品\"QT-100荧光免疫分析仪\"的升级换代。和老产品相比，新产品的工作效率提升了两倍，触摸屏人机交互使操作更方便，自带wifi和内置电池使便携性更强。荧光免疫检测发展势头非常迅猛，用户对产品的要求也逐步提高，QT-200能支持公司在POCT检测领域继续保持一定的优势。该产品已于2017年上半年取得注册证并开始销售。配套试剂方面，除了已有的六种试剂，公司还将陆续开发心血管系统方面的检测试剂，不断丰富产品线。

5、护理产品取得CE认证，加速国际贸易步伐湖南阳普继续加大在护理产品领域的投入，项目取得关键性进展并于2017年12月取得了由国家食品药

品监督管理总局颁发的《医疗器械注册证》。2017年1月份，阳普医疗的留置针产品通过了CE认证，取得了国际认证机构TüV颁发的CE认证证书。取得CE认证表明公司产品符合欧盟相关指令的要求，可加贴CE标志进入欧洲市场销售，这有助于进一步提高公司在护理业务领域的市场竞争力，可以对公司产品在相应市场的推广和销售起到推动作用。

(二)扩展医疗信息化，助力医改实施

自2009年以来，政府屡出政策，推动医疗卫生相关事业发展，引导医疗信息行业发展规模迅速增长。

当前，各大医院的基础业务平台已逐步成型，医疗信息管理从以收费为中心逐步发展到以患者为中心，从侧重于运营管理为主的医院管理信息系统(HIS)转变为以应用、管理、决策为核心的临床医疗管理信息系统(CIS)的推广运用。如今已进入以CIS为主的发展阶段，进一步推动了临床医疗管理信息化解决方案市场规模的不断增长。

报告期内，惠侨协助梧州红十字会进行信息化建设，实现就诊\"卡卡通\"。\"卡卡通\"集预约、就诊、划价、检查、治疗、取药、信息查询等多功能于一卡，患者只需通过社保卡、健康卡、身份证、银行卡等任意一张卡即可就诊看病。目前梧州红十字会医院\"卡卡通\"应用基本涵盖了就诊的全流程，结合\"先就诊，后付费\"的门诊流程改造，进一步优化服务流程，提高工作效率，缩短患者就诊等候时间，为患者提供便捷、优质的医疗服务。

报告期内，惠侨根据昆明市儿童医院打造面向南亚、东南亚，具有国际视野的区域性儿童医学中心的目标，参考了HIMSS、JCI及国家卫生计生委医院互联互通标准化成熟度测评等业务及技术模型协助医院进行医院信息化的顶层设计和整体规划，实现了全院信息共享和互联互通，逐步让医院信息中心掌控全院信息标准、系统运行和对接；进行闭环业务流程的构建和改造。借助惠侨全面的信息化系统定制服务，昆明市儿童医院顺利通过来自HIMSSAnalytics评审组专家小组的HIMSS住院EMRAM六级评审。

此外，报告期内，惠侨顺利切换广州医科大学第一附属医院新旧系统，落地医改政策，获得市级领导高度肯定。

(三)发行双创公司债，保障融资安全为保障公司融资的安全性及持续性，2016年12月8日，公司召开了第三届董事会第二十九次会议，审

议通过《关于公司公开发行公司债券方案的议案》，同意公司公开发行不超过人民币3亿元的公司债券，期限不超过5年，该议案经公司2016年第一次临时股东大会审议通过。2017年2月27日，公司召开了第三届董事会第三十二次会议，进一步明确了本次债券的具体资金用途。2017年3月31日，公司收到了中国证券监督管理委员会出具的《关于核准广州阳普医疗科技股份有限公司向合格投资者公开发行创新创业公司债券的批复》(证监许可〔2017〕395号),公司获准面向合格投资者公开发行面值总额不超过3亿元的创新创业公司债券，成为第一家取得发行双创债批文的创业板公司。

2017年4月28日至2017年5月2日，公司成功发行了\"广州阳普医疗科技股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行创新创业公司债券(第一期)\"(债券简称\"17阳普S1\",债券代码\"112522\")。本期债券发行规模3亿元，期限为5年期，第3年末附发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权。截至报告披露日，本期债券尚在存续期内。

发行双创债虽然增加了公司的利息支出，直接增加了当年的财务费用，对公司当年净利润带来了一定的不利影响，但是，立足于公司的长期可持续发展，在当前瞬息万变的金融体制下，任何政策和行业变化都可能为公司带来融资风险。公司正处于加速转型的关键阶段，必须保证资金的稳定和充裕，因此，基于公司的长远发展，在公司新的业绩增长点爆发之前，公司需要用发行债券的方式保证融资安全。

(四)继续推进非公开发行股票事项

2017年2月6日，公司召开了第三届董事会第三十一次会议，审议终止了2015年11月26日召开的第三届董事会第二十一次会议审议通过的前次《公司非公开发行股票预案》，同时审议通过了2017年非公开发行股票事项的相关议案。2017年2月22日，公司召开2017年第二次临时股东大会审议通过了本次非公开发行股票预案。2017年6月16日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》(170761号),公司收到反馈意见后，积极组织各中介机构就反馈意见所提出的问题逐项核查并进行回复。

2017年7月3日，公司召开第四届董事会第二次会议、第四届监事会第二次会议审议通过了《关于的议案》，公司根据证监会反馈意见的要求对原报告书的内容进行了补充、修订和完善，具体内容于2017年7月4日刊登在中国证监会指定的创业板信息披露网站上。根据2017年第二次临时股东大会的决议，本次非公开发行决议有效期至2018年2月21日，为确保本次非公开发行事宜的顺利推进，董事会提请股东大会批准延长本次非公开发行股票决议及授权有效期自有效期届满之日起延长十二个月。该事项已经公司第四届董事会第十二次会议审议批准。截止本报告披露日，该项目仍处于证监会审核阶段，公司会继续关注其进展并及时履行披露义务。

(五)持续开展投资并购业务

1、2017年1月20日，公司召开了2017年第一次临时股东大会，审议通过了《关于投资设立宜章县中医

医院整体搬迁PPP项目之项目公司的议案》，同意公司出资人民币2亿元设立宜章县中医医院整体搬迁项目公司。公司与宜章县人民政府授权的投资机构开元(宜章)投资有限公司共同设立了宜章县珞珈医院管理有限公司，有助于明确项目的法律及财务主体，有利于理顺项目执行流程，提高项目推进效率。同时，珞珈医院管理作为独立法人实体，阳普医疗可借其在宜章及其周边地区拓展宜章县中医医院项目之外的新业务，可为阳普医疗在湖南郴州地区打开医疗市场进一步巩固基础。报告期内，珞珈医院管理已于宜章县市场和质量监督管理局完成了工商登记。

2、2017年5月9日，公司与南京和瞬医疗器械企业(有限合伙)共同出资设立了南京阳普藤医疗科技

有限公司，有助于拓展公司在南京及江苏地区的销售渠道，提升服务，增强顾客黏性。报告期内，阳普藤完成了工商登记手续，取得了南京市六合区市场监督管理局颁发的《营业执照》，并于2017年7月13日取得了南京市食品药品监督管理处颁发的《医疗器械经营许可证》。

3、2017年7月，公司全资子公司深圳希润融资租赁有限公司向宁波汉科医疗器械有限公司投资1000万

元。宁波汉科主要从事于第一、二、三类医疗器械、橡胶制品、塑料制品研究、开发、设计、制造、加工及批发。

4、报告期内，公司因筹划收购两家医疗器械公司，经深圳证券交易所批准，公司股票于2017年5月16

日开市起停牌。因对标的之一数字化X线摄影系统生产商的收购终止，公司于2017年8月15日开市起复牌并继续推进对另一标的彩超产品渠道商的收购计划。2017年9月7日，经双方多次沟通与反复论证，各方认为目前进行资产收购事宜的条件尚不成熟，为保护上市公司和广大投资者利益，经各方友好协商，一致同意终止本次资产购买事宜。公司承诺自终止本次资产购买事项公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。承诺期满后，公司继续寻找符合公司战略的外延式并购机会，不断提升公司竞争力。

公司在进行外延式并购的标的选择时，要对以下几方面进行综合考量：

①其业务是否对公司的长期发展构成协同性支持，公司是否能对其提供足够的发展支持；

②标的公司的企业文化与经营理念是否相近，投后管理的开展能否顺利进行；

③标的公司的实际控制人和核心管理人员是否专注于公司的发展和经营，这是影响标的公司能否持续

稳定良性发展的关键因素。

公司自创立以来直到上市成功，始终在如何经营好自身业务、技术创新层面踏实耕耘，对资本领域涉足不多，因此，公司曾经在并购上走过一些弯路，没有达到预想的效果。公司总结了过往的经验教训，引入了专业的并购团队。但是，想要寻找到符合以上标准的目标公司并非易事，甚至在达成初步意向后也会发现一些新的问题，导致并购意向的终止。不管有多难，未来公司依然会坚持一条稳健、踏实而不急于求成的并购之路。

(六)完善激励机制，推出覆盖公司高管和核心员工的员工持股计划

立足于当前公司加快业务拓展的关键时期，为进一步完善公司治理结构，健全公司长期、有效的激励约束机制，同时倡导公司与个人共同持续发展的理念，有效调动管理者和公司员工的积极性，吸引和保留优秀管理人才和业务骨干，兼顾公司长期利益和近期利益，更灵活地吸引各种人才，从而更好地促进公司长期、持续、健康发展。2017年12月4日和2017年12月20日，公司分别召开第四届董事会第十一次会议和2017年第四次临时股东大会，审议通过了《关于广州阳普医疗科技股份有限公司第一期员工持股计划(草案)>及摘要的议案》，同意公司实施第一期员工持股计划。

本员工持股计划将通过\"四川信托-阳普医疗员工持股计划集合资金信托计划\"实施。该信托计划委托金额总规模为7,596万元，公司员工持股计划和上海浦东发展银行股份有限公司按照1:1设立优先份额和一般份额。截止本报告披露日，公司第一期员工持股计划已通过集中竞价交易方式累计买入公司股票8,054,347股，占公司总股本的2.61%,成交金额合计67,617,393.06元，成交均价为8.40元/股(以上测算不含税费)。

本员工持股计划买入操作尚未完成，相关进展请留意后续公告。

二、核心竞争力分析

1、技术创新优势阳普医疗是一家以自主研发创新为基础的国家级高新技术企业，建立了配有国际先进水平设备的研发

实验室，广东省\"医用材料血液相容性研究\"企业重点实验室。阳普医疗拥有一支近200名研发技术工程师的专业研发团队，团队成员经验丰富，承担着国家部委、省、市、区级多项科技项目计划，研发方向包括与产品相关联学科的基础研究以及建立在此基础之上的技术和产品开发研究，并与境内外多家高校及医疗机构保持紧密的合作。

阳普医疗从事标本分析前变异控制研究20余年，是国内真空采血系统唯一一家通过美国FDA注册的企业。阳普医疗拥有的\"试管内壁仿生膜处理技术、细胞休眠技术、耐高温血清分离胶合成技术、等离子体试管内壁处理技术、致密性胶塞表面处理技术、纳米快速血液凝固促进技术、采血针针管仿生膜处理技术、改性医用高分子材料及注塑成型技术\"等8项核心专有技术，90多项科研专利，为公司主要产品真空采血系统提供了强大技术支持和竞争门槛。

阳普医疗一直致力于产品研发技术的持续创新，每年都投入相当比例的费用用于产品研发。除主要产品真空采血系统以外，公司已成功研发液体活检管、医院智能采血管理系统、血栓弹力图仪、排卵检测仪、POCT干式荧光免疫分析仪等拥有多项专利技术的系列产品。

2、品牌及营销推广优势

阳普医疗一贯重视公司品牌建设，定期组织有关产品的学术交流培训活动，不断挖掘服务创新价值。

同时公司积极组织、参加国内外经销商大会和学术论坛，持续对\"阳普\"、\"阳普医疗\"品牌进行宣传推广。

阳普医疗旨在通过销售团队\"以学术带动销售\",打造学术营销新模式，树立学术根基，建立学术标准，通过学术推广，提升业务团队营销方法，建立与客户定期的学术沟通、互动机制，帮助客户学术成长，推动学术研究与合作，加强对现有客户开发的深度和维度，建立稳定的战略性合作伙伴。对此，公司编撰了学术刊物《医学拾萃》，里面涵括了公司相关产品涉及的最新学术论文及研究成果，为公司产品提供了学术推广渠道及有力的专业性支撑作用。通过定期编制、派送《医学拾萃》的方式，为客户提供学术服务、收集客户意见，达到开发新客户，维护老客户，加强集团产品销售的目的。

3、质量优势

阳普医疗围绕\"一流品质、一流服务\"的质量方针，建立并保持以顾客为关注焦点的质量管理体系，并在实施风险管理的基础上对产品质量进行有效控制。通过质量管理体系的有效运用，为公司全面经营管理输出思想和方法，包括PDCA工作法、风险管理思想、质量成本意识、Kaizen思维等。公司成立了Kaizen委员会，每月定期组织Kaizen改善评比活动，调动全员对工作优化改进的积极性，并将优秀改善在公司内宣传并加以奖励，以此保证了公司人人都有质量观念，时时都有质量意识。

4、管理优势

公司首创了以\"产品线总经理\"、\"首席科学家\"、\"首席技术官\"为核心的\"三驾马车\"产品线专业管理团队，保证了每一条产品线都有独立、专业的负责人体系，能够积极、高效的拓展产品线日常运营及未来发展规划，涵盖了产品线研发、销售、改进、迭代的各个方面，通过对产品线的主动管理代替被动改进，使公司的产品更具活力和竞争力。没有长期的积累就没有创新，没有坚持就没有质量，没有专注就没有顾客的尊重，阳普是一个专业公司，三驾马车是公司专注、专业的基础，也是公司产品线管理的核心优势。

报告期内，公司进一步规范内部控制管理体系，推行了一系列关于专利、专有技术知识的管理制度，目的在于加强公司知识产权管理，保护公司软价值。同时实施发明专利相关激励政策，鼓励员工持续研发技术创新，为公司新产品研发提供技术储备。

公司正处于产业升级转型的关键时期，为了鼓励员工以股东身份关心企业，进一步提高公司员工的工作积极性和责任感，实现股东、公司和个人利益的一致，促进公司稳定、长远发展，公司实施了第一期员工持股计划。通过员工持股的方式，激发员工工作的激情，将股东、公司、员工合为一体，转变员工观念与公司共同成长。

5.专利及注册商标情况

报告期内，公司及子公司新获专利授权14项，其中国内发明专利5项；新增国内商标注册证4件；新增软件著作权19项；新增医疗器械产品注册证9个。截至2017年12月31日，公司及子公司拥有国内有效专利97项(发明专利28项，实用新型63项，外观设计6项);拥有软件著作权83项；拥有商标注册证112件；医疗器械产品注册证38个。

三、公司未来发展的展望

(一)行业格局和趋势近年来，在创新医疗（002173）器械领域，我国政府多次出台强有力政策，着重提高医疗器械的创新能力和产业

化水平，提供自主创新的沃土，多维度鼓励创新医疗器械，加快注册上市流程，实现相关领域国产化，实现临床诊疗价格的下降，惠及于民。

整体来看，政策核心观点主要分为三部分：

1.加快创新医疗器械审评审批。以\"特别审批\"和\"优先审批\"两大方向为核心，优化技术审评、行政审

批等注册上市步骤，对部分具备核心技术发明专利、技术领先、临床急需等产品打开绿色通道，激发产业创新发展活力，促进医疗器械产业供给侧结构性改革，提高产业发展水平和国际竞争力；阳普医疗是一家高新技术企业，创新是企业的灵魂，也是企业保持技术竞争力的不竭动力。在国家创新医疗器械评审以来，公司新产品注册效率大大提升，未来将助力公司产品和技术的不断创新。

2.重点发展具备重大临床价值产品。提高医疗服务质量和水平，加大具备重大临床价值医疗器械的投

入力度，降低重大疾病的死亡率，提升患者生活质量，重点发展产品包括影像设备、医用机器人、植介入医疗器械、基因检测、新型生物医用材料、可穿戴设备、基层适宜的诊疗设备等。

3.突破自主创新，加速国产化。加强自主创新研发，突破一批进口垄断技术，提高医疗器械国产占有

率，实现从\"模仿\"到\"引领\"的跨越式发展，大幅降低患者诊疗费用。

对公司来说，血栓弹力图仪、液体活检管都是公司精准治疗布局的重要组成部分，与国际知名同类生产企业相比具备足够的市场竞争力和技术稳定性，符合国家大力提倡的进口替代策略，是国内企业加强自主创新研发的重要成果。

此外，伴随医院管理模式的升级和互联网技术的发展，医联体、集团化医院、区域医疗信息平台已成为当前医院信息化的主要课题。其中，医联体建设是实现新医改分级诊疗体系建设的重要举措。医联体的建设离不开信息化手段的支持。区域医疗信息化平台可以实现医疗机构的信息共享，促进双向转诊，有利于促进医联体功能的发挥，提高医联体运转效率。而当前区域医疗信息化平台建设中存在医疗机构信息化系统标准不统一、医联体内基层医疗机构信息化水平偏弱、海量数据（603138）处理难度大等问题，为医疗信息化安全保障机制建设、建立信息系统标准体系、充分应用云计算等新技术来处理大数据等促进区域医疗信息化平台建设相关企业提供了广阔的发展空间。公司子公司广州惠侨本着\"科技促进健康\"的发展理念，积极发展基于互联网的医疗卫生服务，促进云计算、大数据、物联网、移动互联网等信息技术与医疗卫生服务深度融合，深耕\"医疗+互联网\",为医疗服务植入\"智慧之芯\";致力于推动区域信医疗息化、医疗机构信息化、居民健康信息化发展，以最新、最先进的前沿信息技术，实现科技与健康的融合与发展；专注于医疗信息化软件产品的研发、集成、推广。在移动互联网时代，通过移动通信技术提供医疗信息和医疗服务，已成为医疗信息化建设的重点内容，医疗移动化趋势基本成型。广州惠侨可以促进以患者为中心理念的实现，并推动现在医疗朝着个性化、家庭健康监测、慢性病管理方向发展。

(二)公司发展战略

2016年-2018年为公司产业升级的重要阶段，2018年，公司聚焦医学诊断和医疗信息化战略布局，同时继续加大执行力改进，加强渠道能力建设，在保持原有主营业务真空采血系统继续稳步增长的基础上，大力推进液体活检管、血栓弹力图仪等新产品经济效益尽快释放。

同时，公司将协助子公司广州惠侨打造新一代医院信息系统，目标是针对各大医院系统升级、换代的需求，从而在新一轮的医院信息化建设中占领先机。通过试点标杆医院的适用性优化与不断迭代进一步成熟产品；通过试点医院的建设，制定出一套实施标准与实施规范，同时培养出一支高效的实施团队，为之后的全面市场推广与复制打好基础。

公司基于对长期发展与短期利润平衡的考虑，2018年要继续坚持\"两条腿走路\"的发展路线，即在加速新产品、新业务落地的同时，积极开展海内外的外延式并购。同时，继续推进非公开发行公司股票事项改善资本结构，提高通过股权直接融资的比重，降低财务费用。

(三)经营计划

2018年度是公司全新战略布局实施的重要年度，公司将围绕上述企业发展战略重点抓好以下各方面的工作：

1.继续加强研发投入，丰富现有产品线公司将继续加强研发投入，聚焦医学诊断和医疗信息化两大业务，不断丰富产品结构，提升产品竞争

力。2018年公司将进一步加快引入外部资金和技术，提高产品研发效率，争取实现液体活检管更多品规的研发注册工作，为血栓弹力图仪开发更多品规的配套试剂，进一步拓展产品适用范围，帮助公司的标本检验业务在丰富化、个性化产品设计和推广等方面取得更大突破，满足企业发展战略的需求。

2.不断强化营销管理，加速新产品效益释放

公司将不断强化管理，做好内部执行力控制和工作流程精简，进一步整合营销团队，完善\"产品线总经理\"、\"首席科学家\"、\"首席技术官\"为核心的\"三驾马车\"产品线专业管理团队。通过加强对产品线的主动管理代替被动改进，使公司的产品更具活力和竞争力。加强企业文化建设，自上而下地确立起目标导向的文化理念和组织机制，构建符合公司发展战略的集团化规范化人力资源管理体系，形成长效的人才吸纳、储备、开发、培养的组织机制，塑造\"激情，敬业，顾客至上，执行，沟通，协作精神\"的核心能力，打造一支有竞争力和凝聚力的核心团队。

3.推进公司整体战略指导下的并购，有序展开医疗产业并购工作

2018年，公司将围绕\"精准治疗\"及大检验领域战略性的开展并购重组工作，采用并购基金、产业孵化等多种形式，面向国内外继续寻求有协同效应的收购兼并对象，丰富阳普医疗产品线，完善和强化市场能力，拓展公司新的利润增长点，为公司从医疗产业的红海领域进军蓝海领域做好充分准备，为公司的后续发展提供源源不断的可持续发展动力。

4.继续推进非公开发行股票事宜

报告期内，公司根据证监会反馈意见的要求对原非公开发行股票报告书的内容进行了补充、修订和完善，并针对原授权有效期即将到期的情况，对非公开发行股票决议及授权延期一年。截止本报告披露日，公司已经将反馈意见回复报送至证监会，目前处于证监会审核阶段。公司将继续积极推动此次非公开发行股票事项，通过多种融资手段不断优化公司的资本结构，为公司新业务的开展及公司未来的持续快速发展提供足够的资金保障。

(四)可能面对的风险

1.新产品、新技术研发风险公司所属医疗器械行业是技术性强且技术发展空间广阔的行业，技术更新和新产品的开发对企业的市

场竞争力和持续发展至关重要。公司若未能及时准确地把握行业变化趋势，未能提前做好新产品、新技术的研发准备及储备，将会对公司保持技术领先带来不利影响。另一方面，公司每年在新产品和新技术开发方面费用投入较大，若未能形成产品生产并产生销售收入，将对公司盈利带来不利影响。

公司将采取自主研发及加强与科研院所和医疗单位及国际同行的合作，促进科技研究及其成果应用，通过加快产品技术更新换代，保持公司技术的行业领先水平。同时，公司将密切关注全球行业内先进技术的发展趋势，在必要时，将通过外延式并购获取先进的新技术与新产品。此外，公司还需不断提高新技术、新产品产业化转化速度，不断提升公司盈利能力。

2.集团化管理风险随着公司规模的不断扩大，公司在国内外控股公司数量不断增加，这对公司管理控制水平提出了更高

的要求，尤其是对控股子公司的管控需要进一步加强。由于子公司为独立法人，独立开展业务，独立核算，公司如疏于对其管理和控制将可能产生一定的管理风险。对此，公司将进一步加强对控股子公司在财务方面及规范性治理等方面的指导和监管。

3.公司产品及代理产品未能顺利取得注册证的风险公司自产及进口的医疗器械产品需获得医疗器械产品注册证书方可销售，因此相关产品能否如期拿到

产品注册证直接影响该类产品的推出时间及销量。医疗器械产品，尤其是第三类医疗器械产品注册周期长，公司自产及代理产品如期获得注册证书存在不确定性因素。

对此，公司对有些产品自主进行临床实验，有些产品委托第三方进行临床实验，力争尽快取得产品注册证书。

4.公司快速扩张面临资金短缺的风险

报告期内，公司及子公司无论是在固定资产投资及新产品推广方面均需要持续投入，而且快速扩展需要大量的资金作为支撑，因此可能面临资金短缺的风险。

对此，公司将通过加强应收账款催收力度，筹划非公开发行股票等事项，充分利用各种融资渠道融资，解决公司快速扩张所面临的资金压力。

5.海外市场销售风险

报告期内，公司海外出口业务依然占公司销售总收入相当大的份额。2018年，公司将继续开拓海外市场。由于世界政治、经济形势的不确定性，且公司海外主要客户分布在俄罗斯、沙特、巴西、韩国等新兴市场国家，而这些国家的政治经济制度的不确定性更大，会直接影响我司产品在海外市场的销售。如国外企业提出反倾销申请、货币暴跌等，对海外销售造成了一定的不利影响。

对此，公司一方面密切关注重点地区的政治经济形势变化及重要客户的经营活动情况变化，另一方面通过购买出口信用保险来防范海外销售的应收账款产生的坏账损失。

6.汇率变动风险

受国际国内经济形势的影响，人民币对美元、欧元等主要货币的汇率经常会出现一定幅度的波动，对公司海外销售业绩造成一定程度的影响。

对此，公司将密切关注汇率变化，并利用外汇避险工具规避风险。

7.投资项目及新产品效益不达预期的风险

公司新推出的液体活检管、血栓弹力图仪、排卵检测仪等产品的实际销售业绩取决于未来市场推广效果，因此新项目、新产品对公司的业绩贡献存在一定的不确定性影响。

对此，公司将量身定制新产品的营销策略，以提高公司预期收益。

8.进入医疗服务领域的风险

在报告期内及未来一段时间内，公司将在以往各类研发、市场和销售投入的基础上，继续增加医疗服务平台打造的投入，而医疗服务平台在短期内未能快速带来效益，可能会在一段时间内对公司的资金需求及利润水平带来一定不确定风险。同时，医疗服务行业受政策环境因素影响较大，存在一定的政策风险。

公司业务转型，介入新的业务领域，对公司的管理能力提出了新的要求，存在一定的经营风险。

对此，公司将积极关注国内医疗卫生领域的政策动向，以期在最短时间里根据政策与市场环境制定符合公司的医疗服务发展战略。同时，公司正在大力引进医疗服务领域的专业人才，并通过银行借款、股权融资等各类融资渠道引进资金，提高资金使用效率，以期降低由此带来的资金短缺风险。此外，公司正在大力推进产业领域内各项主营业务和新产品的销售，以缓解由此带来的业绩压力。

9.行业政策的风险

随着医药卫生体制改革的不断推进，阳光投标平台、两票制等限价竞标政策愈演愈烈，对医疗企业的压力仍在持续。《中共中央办公厅、国务院关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》正式发布后，为提高医疗器械标准水平，加强标准实施的监督检查，助推医疗器械创新发展，国家食品药品监管总局组织制定了《医疗器械标准规划(2018-2020年)》。这将全方位推进医疗器械标准实施，强化标准监督，影响国家对医疗器械产品的研制、生产、经营、使用以及监督管理等方面的监管。如果公司在经营策略上不能及时调整，顺应国家有关医药改革、监管政策方面的变化，将对公司经营产生不利影响。

对此，公司将提高对行业政策风险的认识，通过认真分析，顺应医药改革方向正确作出决策，提前采取各种预防措施。

10.外延式并购的风险

近年来，因竞争环境、技术变革及产业升级的需求，公司积极开展海内外的外延式并购项目。公司与收购标的在文化融合、团队稳定性、业务模式、客户管理、财务管理等方面能否顺利实行整合，有可能影响公司的正常运作与经营目标的实现。同时，收购项目在公司合并资产负债表将形成金额较大的商誉，如果收购标的未来经营状况未达到预期，则存在商誉减值的风险，从而对上市公司当期损益造成不利影响。

对此，公司将秉承积极稳妥的投资策略，选择投资与公司优势互补或协同效应明显的企业，加强投前调研、投中管理和投后整合工作。同时，公司将在发展战略、经营计划、业务模式、财务及管理体系和企业文化等各方面统筹规划，通过成熟的企业文化体系和管理模式，促进资源整合，最大程度降低收购后的整合风险。

11.财务费用增加的风险

报告期内，为保障公司融资的安全性及持续性，公司公开发行了3亿元创新创业债券，导致债券应付利息增加，使财务费用增加，影响公司利润。2018年，该影响能否解除具有不确定性。

对此，公司将进一步优化资源配置，提高现有资金流动性，优化投资方案，加大产品营销力度，提高公司业绩抵御利息费用增加对公司利润影响过大的风险。

12.债券偿付的风险

在公司债券存续期内，公司所处的宏观经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部环境以及公司本身的生产经营存在着一定的不确定性，可能导致公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期、足额支付本期债券本息，可能会使投资者面临一定的偿付风险。

13.以政府补助为主的营业外收入对公司业绩影响较大的风险公司营业外收入主要以政府补助为主，政府补助等营业外收入对公司的净利润有重要的影响，如果

未来政府相关补助政策发生变化，有可能会对公司业绩带来一定影响。

14.实际控制人股权质押等引起控股权变动风险

公司控股股东和实际控制人为邓冠华先生。截至本报告披露日，邓冠华先生持有的发行人的股票中有72,358,074股被质押，占邓冠华先生直接持有发行人股票的100%,若质押股权到期不能解押，公司面临实际控制人变更风险。

15.非公开发行股票事项不确定性风险公司正在进行非公开发行股票事项，本次非公开发行股票的募集资金在扣除发行费用后，拟用于投资

新项目及补充流动资金。该事项已经公司2017年第二次临时股东大会审议通过，并经2018年第一次临时股东大会审议，决定对非公开发行股票决议及授权延期一年。目前仍处于证监会审核阶段。尚需经中国证监会核准，存在审核不通过的风险，敬请广大投资者注意投资风险。

16.PPP项目政策风险

公司与宜章县人民政府分别签署了《宜章县人民政府与广州阳普医疗科技股份有限公司PPP模式合作共建宜章县中医院意向书》、《宜章县人民政府与广州阳普医疗科技股份有限公司PPP模式合作共建宜章县中医医院整体搬迁项目合同》及《宜章县人民政府和广州阳普医疗科技股份有限公司PPP模式合作共建宜章县中医医院整体搬迁项目补充协议》等文件，约定以PPP模式和宜章县人民政府共建宜章县中医院，由公司负责组建宜章县中医院管理团队，负责医院的建设和运营管理。

由于目前PPP项目受到国家和各地方政府的相关政策影响较大，公司能否顺利进入医院管理行业存在较大的不确定性。此外，医疗服务行业受政策环境因素影响较大，未来若公司继续推动开展医疗服务，将面临更多的政策风险。

17.人才及技术储备风险

公司所属医疗器械行业是一个人才及技术竞争相对激烈的行业，优秀人才、专有技术的储备在很大程度上影响着公司的发展。随着市场上，人才流动性加大，同行业人才的竞争激烈，若公司不能留住优秀人才，保障公司现有知识产权不受侵犯，将不利于公司长远发展。

对此，除了提供行业中有竞争力的薪资待遇外，公司还制定了知识产权相关管理制度、实施员工持股计划等保障公司及员工知识产权的所有权益，完善公司与员工的利益共享机制，激励员工与公司共同成长。

公司将进一步筹划方案鼓励员工专研技术创新、激励员工推动产品销售、提高现有员工工作积极性的同时，提高公司品牌效益，吸引更多的外部人才加入公司。

18.业绩下滑的风险

为保障公司的可持续发展，公司加大对新业务和新产品的投入，导致销售费用上升。同时，随着新业务和新产品的逐步推进，公司增加相应配套固定资产和人员，导致费用上升。公司主要通过留存收益和银行借款满足流动资金的需求，伴随着固定资产规模的增加以及负债水平的上升，导致管理费用和财务费用中固定费用的增加。

对此，公司将不断向市场推出新产品。一方面，进一步提高公司的综合毛利率水平，增强市场竞争力；另一方面，通过提高公司的收入水平，提高资产的周转率和资金利用效率，降低管理费用和财务费用中固定成本的影响。短期内，公司将会匹配新产品的销售与市场推广力度，确保销售费用的增幅与公司业务规模相匹配。此外，公司还将加强对管理费用等期间费用的控制，加强人员薪酬考核管理，稳定人员数量。