医药板块回调，仍强调新冠投资主线。 本周沪深300上涨2.23％，医药生物行业下跌2％，处于27个一级子行业第27位，子板块本周均下跌，其中医疗器械（-1.54％）、化学制药（-1.62％）跌幅较小，医药商业（-2.96％）、生物制品（-2.86％）跌幅较大。

上海疫情逐步缓和，建议把握消费服务类复苏机会。 5月20日，上海市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作领导小组办公室印发《关于我市持续巩固疫情防控成果有序复工复产的实施方案》，明确上海复工复产时间表以及疫情要求。根据《方案》，5月22日至5月31日，上海将进入扩大复工复产阶段，6月1日以后加快全面复工复产。同时，上海每日新增确诊病例控制在100例以下，疫情防控进入最后攻关阶段。我们预计随着6月份整体疫情趋势的好转，前期被压制的消费类就医需求将得到释放，建议把握终端消费及服务的复苏，看好爱尔眼科、海吉亚医疗、益丰药房、华东 医药等。

全球防疫形势复杂多变，国内持续散发，口服特效药物仍然急需，建议把握新冠口服药产业链，关注君实生物-U、先声药业、众生药业等，以及上游CDMO、下游流通相关企业，关注海正药业、奥翔药业、同和药业、普洛药业、九洲药业、博腾股份、原料药制剂一体化龙头等：

1）口服药2022年Q1销售数据：默沙东口服药LAGEVRIO （molnupiravir） 销售32亿美金，辉瑞新冠口服药Paxlovid收入15亿美金，维持全年销售指引口服药为220亿美金。

2）辉瑞Paxlovid已在中国紧急获批使用，纳入新版《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》并进入医保，价格为2300元/盒；

3）君实生物新冠口服药VV116本周发表一项同情用药临床数据，研究数据提示，在使用VV116的奥密克戎感染者中，从开始用药到核酸转阴的平均天数为3.52天；在首次核酸检测阳性5日内使用VV116的患者中，其核酸从首次检测阳性到转阴的平均时间为8.56天，小于对照组的11.13天。有症状的患者中，在本研究的用药时间范围内（首次核酸阳性2-10天）给予VV116，均可以缩短患者的核酸转阴时间。在药物安全性上，使用了VV116的患者中，未观察到严重不良反应。

4） VV116目前开展一项针对中重度的全球III期临床和两项针对轻中度的III期研究，包括四月份开展的辉瑞Paxlovid头对头的临床III期，目前在上海展开临床入组工作，预计将加快临床开发速度，有望于上半年得到初步数据并申报上市；5月10日，乌兹别克斯坦召开新闻发布会公布Renmindevir（VV116）价格为185美元，约合1243元人民币。5月19日晚，海正药业发布公告，与旺实生物签订《战略合作协议》及《委托生产框架协议》，委托生产VV116片/原料药。

5）真实生物相继申请Ⅱ类、Ⅲ类会议的沟通交流；前沿生物3CL 蛋白酶抑制剂 FB2001（注射剂）开展II/III期关键临床；先声药业3CL口服抑制剂处于临床I期阶段，众生药业3CL 口服抑制剂RAY1216片于本周获批临床，是国产第二款进入临床的3CL口服药；

重点关注个股表现： 5月重点关注：药明康德、药明生物、爱尔眼科、智飞生物、百济神州、康龙化成、泰格医药、凯莱英、康泰生物、金域医学、昭衍新药、健友股份、奥翔药业、迪安诊断、海思科、拱东医疗、天宇股份、司太立、奥锐特。本周平均下跌3.80％，跑输医药行业1.79％。

一周市场动态： 对2022年初到目前的医药板块进行分析，医药板块收益率-21.6％，同期沪深300收益率-17.5％，医药板块跑输沪深300收益率-4.1％。本周沪深300上涨2.23％，医药生物行业下跌2％，处于27个一级子行业第27位，子板块本周均下跌，其中医疗器械（-1.54％）、化学制药（-1.62％）跌幅较小，医药商业（-2.96％）、生物制品（-2.86％）跌幅较大。

风险提示： 政策扰动风险、药品质量问题、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险

本文源自金融界