降准才落地一个月，降息“大礼包”又来了！人民银行昨日公告称，1月17日人民银行开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点，分别降至2.85%、2.10%。

在去年12月降准后，1月MLF超量续作并且降息，体现了政策稳预期、稳增长的决心。那么，央行降息大礼包对股市、房地产影响几何？

降息力度超市场预期

继2021年12月1年期LPR利率和再贷款再贴现利率下调后，MLF和7天逆回购利率也迎来了下调。1年期MLF和7天逆回购利率作为央行的中期和短期政策利率，下调释放了更加明确的“宽信用”信号。同时MLF操作量为7000亿，大于1月到期的5000亿，有效对冲了近期的政府债发行前置。

本次降息落地，比市场预想更早，而且降息幅度和力度也超出市场预期。

“降息进一步释放了‘宽货币’信号，而且时间和幅度都略超市场预期，体现了政策稳增长的决心。”中信证券分析师程强表示，预计1月20日即将披露的1年期和5年期LPR利率可能相应下调10基点，而且上半年还有降息和降准的空间，预计下一次窗口期是3月、4月。

中信建投首席经济学家黄文涛表示，在前期加杠杆购债的主体观望春节跨年风险的背景下，这次利率调降外加流动性释放可能会促使银行间的杠杆率水平重拾升势，但杠杆操作的风险不大，预计央行还将继续通过OMO+MLF+SLF+结构性工具维护流动性的合理充裕。

招商证券研报则认为，“稳增长”与“宽信用”不足以构成此次降息的充分条件，强化市场预期，进而实现稳就业目标或是此次降息的主要考虑。

“当前经济下行压力暴露出的‘预期弱’问题，在三大挑战中最为棘手。鉴于降息具有强烈的信号指示意义，央行选择年前调降MLF利率，可能多从提振企业预期、稳定就业来考虑。近期央行可能还会推出降准、调降7天逆回购利率等多项政策措施，集中火力扭转市场预期。”招商证券研报称。

楼市：房贷也将“降息”

LPR在MLF的基础上加点报价，在MLF下调10BP后，1月20日的LPR报价大概率会等幅度下调。

中信证券分析称，预计后续会下调1年期和5年期LPR利率10个基点，缓解实体经济融资需求不足的问题。

近20个月均未发生变动的5年期LPR报价亦将随之下调，而该报价与每一位购房者有着密切的关系，影响着购房者的房贷利率。

招商证券分析师张一平则认为，居民中长期贷款偏弱，源于其对房价走势的预期变化。住房按揭贷款是居民中长期贷款的重要构成。而自2021年3月以来，个人住房贷款增速持续下行。

“10月之前，房贷下滑主要受银行“惜贷”行为影响，但10月后房价看跌预期逐渐形成，持币观望成为购房民众的理性选择。”张一平称。

大成基金则认为，后续1年期和5年期LPR利率如有进一步下调或有助于稳定预期，分别缓解实体融资需求不足、减轻购房者的债务压力。

股市：强化“稳增长”预期

受到人行“降息”的影响，A股昨日实现大逆转，沪指收报3541点，上涨0.58%，深成指和创业板指数均上涨1.5%。

浦银安盛基金认为，人民银行超量续作和降息略超市场预期，后续人民银行仍将有降准操作，市场一季度或将呈现“宽货币”+“宽信用”态势。

平安证券分析师魏伟表示，1年期MLF利率和7天逆回购利率是最为重要的政策利率，其调整信号意义较强，对股债汇都会产生影响。股票市场方面，有助于缓解此前一直对稳增长的悲观预期，提振市场的风险偏好。2022开年以来，A股市场尤其是高估值板块持续调整，一方面是受制于10年期美债收益率飙升带来的估值压力，另一方出于对稳增长力度的担忧，降息有助于缓解这一担忧。

不过，创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，降息首先为稳增长提供了背书，政府积极行动起来；其次让流动性更加充裕，尽可能对冲流动性预期收缩的冲击，对成长型企业的估值提升提供了有力的支撑；最后，领跑的降息预期有可能透支稳增长的力量，这也是市场担心的问题。

提及到具体板块方面，浦银安盛基金则认为，降息的核心目的是降低企业成本，有利于高估值非稳增长链条相关行业，如对流动性较为敏感、弹性较大的成长板块，宽信用相关受益行业如金融、地产、建筑、建材，家具家电等将受到更大关注。

魏伟表示，降息对于债券而言是最直接的利好，但需要提防债市提前交易，以及市场可能对接下来宽信用的预期，容易出现利好兑现行情。而魏凤春亦表示，对于债券资产方面，利率在宽信用之前难言系统上行，降息预期兑现，维持小幅震荡态势。

采写：南都记者 周亮

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广州多家银行房贷利率已下调

当前，广州的房贷市场出现了房贷宽松的情况。在房贷放款时间明显提速的同时，房贷利率也有明显的下调。目前，广州房贷利率已经进入“5”时代，与北京、上海保持一致。

南都记者获悉，目前广州地区多数银行首套房贷利率从5.85%左右普遍降至5.65%左右，二套则从6.05%左右降至5.85%左右，无论是首套还是二套房贷利率都跌回了“5”字头。

南都记者联系了广州地区多家银行，相关工作人员均表示，从今年年初，广州多家银行的房贷利率下调明显，放款时间也提速了，最快一个月就可以放款。

以农行广州分行为例。农行广州分行的首套贷款利率为5.85%，而二套房的贷款利率为6.05%，最快一个月可放款。

某大行的信贷经理对南都记者表示，“目前放款速度比以前有所加快，基本都在放新增的房贷，行内额度较为充足。”

工行广州分行有关人士昨日表示，该行按照监管要求，根据借款人的信用状况、还款能力等因素，合理确定个人住房贷款利率水平，在符合监管要求的前提下实施贷款差异化定价。

据工行上述人士表示，目前房贷额度有所放松，该行将继续坚持“房住不炒”定位，优先支持刚需及首次置业者需求，对已满足放款条件的客户，按申请时间有序发放贷款。目前符合放款条件的业务，暂时没有积压。

无独有偶，中行广州分行亦对南都记者表示，在符合监管政策要求的前提下，该行根据借款人的信用记录、还款能力、综合贡献以及同业市场定价等因素进行差异化定价，合理确定每笔贷款的具体加点数值，保持个人住房贷款利率水平基本稳定。据披露，中行在广州地区五年期以上的首套个人住房贷款利率按LPR加100BP至120BP执行，二套个人住房贷款利率按LPR加120BP至140BP执行。据披露，该行始终坚持“房住不炒”的发展导向，在贷款正常审批流程完成后有序进行放款操作，积极为客户提供优质住房金融服务。